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市场风格要切换了?张忆东:“硬科技”吸引力显著提升

发布日期:2020-06-29 04:06   来源:未知   阅读:

今日市场开盘,科技类板块以及ETF显著大涨。截止发文,芯片ETF、半导体ETF等均涨逾3%,瑞芯微(603893)、蓝英装备(300293)、捷捷微电(300623)涨停,北方华创(002371)、长电科技(600584)等大涨;科创板芯片类个股安集科技涨逾16%、华特气体涨逾10%。

三大利好消息带动科技大涨

上交所19日发布消息,决定自2020年7月22日起修订上证综合指数的编制方案。同时宣布将于2020年7月22日收盘后发布上证科创板50成份指数历史行情,7月23日正式发布实时行情。此次上证指数修订包括了对新股计入指数时间进行调整,剔除被实施风险警示(ST、*ST)的股票以及将科创板证券纳入指数。

兴业证券认为,伴随着编制规则修订方案的推出,上证指数的稳定性将得到提高,同时其对于上交所上市公司的代表性以及我国经济的代表性也将得到提高。伴随着上证指数编制规则的修改,已有近30年历史的上证指数将迸发出新的活力。

6月19日消息,华宝中证电子50ETF、易方达中证人工智能ETF同日于6月8日获批,并于6月19日正式公示。以今年1月21日获批的国泰中证新能源汽车ETF为界计算的话,监管层重启科技ETF批复已过了近五个月。

数据显示,2019年一共有158只ETF产品获批,并且大部分为科技主题ETF,是推动2019年科技行情的主力资金。 其中2019年5月成立的国泰半导体50ETF,在今年2月规模已经达到100亿。

6月20日,国家存储器基地项目二期在武汉东湖高新(600133)区未来科技城国家存储器基地建设工地开工建设。长江存储分两期,总项目投资240亿美元。其中一期主要实现技术突破,已经于2016年12月30日开工,目前已建成10万片/月产能,据称,长江存储生产的64层固态硬盘将于今年三季度上市,正式进军商用领域。

三大利好消息加持下,带动了今日科技板块大涨。

中国资产风格再平衡:从消费医药独秀,转向“硬科技”崛起+价值股重估

兴业证券张忆东发布研报指出,随着2季度中国及欧美疫情缓和之后经济的逐步重启,科技型制造业有望触底反弹,带来相关龙头公司的业绩反弹。COVID-19在全球范围内蔓延,多地先后停工停产,5G基站建设受阻,半导体、新能源车产业链供给受冲击。但随着疫情逐渐缓解,复工复产稳步进行,有望带来业绩反弹。

其次,中美关系有望阶段性进入平静期,中美科技战的短期负面冲击较大程度price in,资本市场政策导向及科创板的发展有助于提升“硬”科技的风险偏好。

最后,在基本面和估值的角度,风格也可能出现再平衡。以PB-ROE的历史分位数框架来观察,电子、通信等科技型成长股,ROE处于历史较高分位数、估值处于历史中枢水平。

对于配置方向,兴业证券张忆东表示可以聚焦以下领域,1)新能源汽车产业链:2)以5G、半导体互联网、大数据、云为亮点的TMT产业链;3)节能和新源产业链;4)精密制造;5)新材料及化工。

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